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1、利率互換Interest rate swap IRS是指交易雙方約定在未來的一定期限內(nèi)，根據(jù)約定數(shù)量的同種貨幣的名義本金交換利息額的金融合約。

2、交換的只是不同特征的利息，沒有實質(zhì)本金的互換。

3、利率互換可以有多種形式，最常見的利率互換是在固定利率與浮動利率之前進行轉(zhuǎn)換。

4、 　　目前我國應(yīng)用的就是最簡單的固定利率與浮動利率之間的互換。

5、　　利率互換的簡單案例說明 　　　　一、概念 　　兩個單獨的借款人，從不同或相同的金融機構(gòu)取得貸款。

6、在中介機構(gòu)的撮合下，雙方商定，相互為對方支付貸款利息，使得雙方獲得比當初條件更為優(yōu)惠的貸款。

7、就是說，市場出現(xiàn)了免費的午餐。

8、 　　利率互換的前提：利率市場化、有市場化的基準利率、投資銀行 　　商務(wù)印書館《英漢證券投資詞典》解釋：利率互換 interest rate swap。

9、亦作：利率掉期。

10、一種互換合同。

11、合同雙方同意在未來的某一特定日期以未償還貸款本金為基礎(chǔ)，相互交換利息支付。

12、利率互換的目的是減少融資成本。

13、如一方可以得到優(yōu)惠的固定利率貸款，但希望以浮動利率籌集資金，而另一方可以得到浮動利率貸款，卻希望以固定利率籌集資金，通過互換交易，雙方均可獲得希望的融資形式。

14、參見：互換 swap信用違約互換（Credit Default Swap,CDS)是目前全球交易最為廣泛的場外信用衍生品。

15、ISDA（國際互換和衍生品協(xié)會）于1998年創(chuàng)立了標準化的信用違約互換合約，在此之后，CDS交易得到了快速的發(fā)展。

16、信用違約互換的出現(xiàn)解決了信用風險的流動性問題，使得信用風險可以像市場風險一樣進行交易，從而轉(zhuǎn)移擔保方風險，同時也降低了企業(yè)發(fā)行債券的難度和成本。

17、在CDS合約中，CDS買方定期向CDS賣方支付一定的費用，這個費用一般用基于面值的固定基點表示。

18、如果不出現(xiàn)信用主體違約事件，則CDS賣方?jīng)]有任何現(xiàn)金流出；而一旦信用主體出現(xiàn)違約，CDS賣方有義務(wù)以現(xiàn)金形式補償債券面值與違約事件發(fā)生后債券價值之間的差額，或者以面值購買CDS買方所持債券。

19、CDS賣方可由主承銷商或商業(yè)銀行等第三方來擔任，并且可以在銀行間市場或其他市場進行CDS的交易，從而轉(zhuǎn)移自身的擔保風險。

20、在企業(yè)債券發(fā)行中引入信用違約互換，可以實現(xiàn)企業(yè)、CDS買方、賣方三方的共贏。

21、對企業(yè)來說，通過發(fā)行附有CDS的企業(yè)債券，不僅可以降低債券的發(fā)行門檻，擺脫對銀行擔保的依賴，而且有利于提高債券的信用等級，降低融資成本。

22、從CDS買方角度看，通過支付一定的費用可以實現(xiàn)對企業(yè)信用風險的有效規(guī)避，獲取穩(wěn)定的收益。

23、從CDS賣方來看，公司通過收取相應(yīng)費用實現(xiàn)自身的收益，并且可以通過出售CDS進行擔保風險的對沖。

本文分享完畢，希望對大家有所幫助。

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